顶住特朗普压力！美联储继续按兵不动，鲍威尔：关税影响将显现

尽管国际金价(jīnjià)企稳回升，但不少投资者已然更换了赛道，改为投资白银(báiyín)。 经济导报记者在(zài)采访中了(le)解到，与黄金震荡整理不同，白银表现更抢眼。数据(shùjù)显示，伦敦现货白银已经站上36美元/盎司关口，创下13年来新高(xīngāo)。今年以来，伦敦现货白银累计涨幅约25.75%，展现出强劲的(de)上升势头。因此不少投资者将目光瞄向了白银，期待在这波红利中分一杯羹。 不过受访的业内人士指出，白银(báiyín)近日上涨的势头比黄金还要高，投资者(tóuzīzhě)转换投资品种没有问题。“但是目前国内(guónèi)白银的投资渠道相对较少，并不适合投资。”济南一家(yījiā)股份制商业银行的理财经理张萍在接受经济导报记者采访时表示。 6月12日，伦敦现货白银报收于36.33美元/盎司，而此前(cǐqián)的6月5日，伦敦现货白银价格盘中一度达到36.87美元/盎司关口(guānkǒu)，刷新2012年2月以来(yǐlái)最高纪录。 “白银延续了近期的涨势。”张萍告诉(gàosù)经济导报记者，“伦敦现货白银从(cóng)今年5月(yuè)1日的32.57美元/盎司涨到(zhǎngdào)了6月12日的36.33美元/盎司。涨幅达到了11.54%，而同期伦敦现货黄金的涨幅为2.98%。” 对于白银本轮的(de)上涨，中国外汇投资研究院研究总监李钢表示，这一轮的白银价格上涨主要还是(háishì)(shì)金银(jīnyín)比的回归，此前黄金价格极端上涨的时候，白银价格并没有出现跟随性的上涨，这一轮白银价格上涨是针对此前黄金价格上涨的补涨走势。 在贵金属分析师刘辉看来，本轮白银价格加速拉升，主要由金银(jīnyín)比修复、白银特有属性(shǔxìng)及市场(shìchǎng)情绪共振驱动所致。其中，市场资金聚焦金银比价回归为主因。 刘辉告诉经济导报记者，金银比是衡量黄金对白银(báiyín)的相对价值，指一盎司黄金与一盎司白银的价格比值(bǐzhí)。 “现在的(de)金银(jīnyín)比(bǐ)在95左右，而(ér)今年4月22日时金银比曾达到106，当时现货黄金的价格一度突破3500美元/盎司。”刘辉解释说，“一般来说，金银比在40至80区间波动比较正常，一旦高过80，那就说明白银的价格被低估。而金银比破百后(hòu)往往伴随白银的超额收益窗口开启，2020年金银比极端分化后，白银以半年(bànnián)157%的涨幅完成了估值修复。” 此外，与黄金不同，白银兼具金融和工业双重(shuāngchóng)属性。工业需求的增长(zēngzhǎng)也推动了白银价格的上涨。 正信期货在研报(yánbào)中指出，根据供需测算预估2025年仍存8800吨白银缺口(quēkǒu)，创历史最高。 国泰君安(guótàijūnān)期货表示，目前白银的(de)上涨难言结束，在下一个风险事件到来破除白银价格趋势前，白银可能维持偏强态势，继续修复(xiūfù)金银比价。 美国银行预计(yùjì)，到今年年底或2026年初(niánchū)，白银的价格将达到40美元。 近期白银的涨幅超过黄金，吸引了不少投资者的目光，期待能在这波红利中(zhōng)分一杯羹(fēnyībēigēng)。 不过，经济(jīngjì)导报记者在调查中发现，相较于黄金，白银的投资(tóuzī)渠道并不多。 “确实(quèshí)没多少渠道，我(wǒ)去银行问过有没有纸白银(báiyín)的业务，结果银行说没有了。”济南一投资者马聪说，“后来我想去开通白银T+D延期交易业务，但我风险评估测试未通过。最后，只好(zhǐhǎo)购买了几块银条。” 对于马聪(mǎcōng)所说，张萍表示认可。“目前投资白银的渠道(qúdào)主要有期货交易、实物投资和(hé)投资基金。“虽然实物白银是个投资渠道，但最大的问题是变现不畅，很多机构是不回收实物白银的。” 张萍告诉经济(jīngjì)导报记者，此前银行还有纸白银可以投资(tóuzī)，但早在2020年时就暂停了贵金属新开户业务。 “还有一个渠道就是去(qù)券商处开通白银(báiyín)T+D延期交易业务，此类方式更适合具有(jùyǒu)市场经验的投资者。”张萍表示，“如果没有专业的期货投资经验，不建议普通投资者开户炒白银。” 经济导报记者查询上(shàng)海黄金交易所的产品资料后发现，上金所提供了三款挂钩白银(báiyín)(báiyín)现货的投资标的，分别是Ag99.9 、Ag99.99和Ag(T+D)。Ag99.9、Ag99.99这两款产品都不支持个人(gèrén)投资者交易，参与者主要是白银产业链上的企业。Ag(T+D)就是俗称(súchēng)的白银TD，挂钩的也是标准(biāozhǔn)重量15千克、成色不低于99.99%的银锭，支持个人投资者参与。 在张萍看来，如果想要投资白银，可以考虑投资挂钩白银的基金(jījīn)。 经济导报记者查询同花顺iFinD后发现，挂钩白银的基金也(yě)并不是(búshì)很多，相对比较出名只有几个。如国投(guótóu)瑞银白银期货证券(zhèngquàn)投资(tóuzī)基金(LOF)、华安白银ETF联接(liánjiē)(liánjiē)A、易方达白银ETF联接A、博时白银增强A等。其中，国投瑞银白银期货证券投资基金(LOF)是一只完全以白银为标的的基金，而华安白银ETF联接A和易方达白银ETF联接A属于指数型基金，而博时白银增强A则是混合型基金。 “近期，国投瑞银白银期货证券投资基金(jījīn)(LOF)涨幅还是不错的，6月13日的单位净值为(wèi)1.0216元，而在5月13日时，单位净值为0.9475元，一个月的时间上涨了(le)7.82%。如果(rúguǒ)再将时间拉长，其6个月涨幅10.56%，近3年涨幅达到了50.68%。”张萍表示，“投资者在投资白银时，与投资黄金(huángjīn)一样，不管选择哪款产品，都需要仔细了解产品的投资范围、投资策略(cèlüè)、风险收益特征等信息，以便做出明智的投资决策(tóuzījuécè)。” （大众新闻·经济导报(dǎobào)记者 刘勇）